對(duì)于上市公司，市值代表著資本市場(chǎng)認(rèn)同的價(jià)值。按木業(yè)家具類(lèi)近30家企業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，總市值約3200億元(取1月某一天盤(pán)中值作參考，下同)，其中歐派家居、索菲亞、尚品宅配市值分別為770、243、172億元，3家定制企業(yè)市值占比30家的約36%。總體而言，定制家居除了在資本市場(chǎng)火熱，在消費(fèi)市場(chǎng)也受青睞。除此之外，剩余非定制企業(yè)大多分散且小規(guī)模。

??就整體家居上市公司而言，通常涉及流通、家具、建材、家居周邊等上市企業(yè)的數(shù)量約100-150家。采樣的30家企業(yè)已經(jīng)有很大的代表性，以這30家上市公司的基本面，能夠看到幾個(gè)明顯的趨勢(shì)：全品類(lèi)布局、成品配套業(yè)務(wù)加碼、零售渠道開(kāi)發(fā)。

??這幾方面幾乎可以代表未來(lái)具備增長(zhǎng)性的標(biāo)尺，也表明在資本市場(chǎng)的家具語(yǔ)境里，要保持增長(zhǎng)，能走的路不多，擴(kuò)充邊界、擴(kuò)大各個(gè)維度的效率、追隨商業(yè)潮流是保持資本跟隨的根基。

??全品類(lèi)布局：迎合潮流的必要擴(kuò)展

??數(shù)據(jù)顯示，金牌廚柜產(chǎn)品品類(lèi)由廚柜逐漸向衣柜、木門(mén)延伸；歐派家居三季度數(shù)據(jù)顯示，廚柜、衣柜、衛(wèi)浴、木門(mén)為其主要四大業(yè)務(wù)；金牌廚柜主要覆蓋廚柜、衣柜、木門(mén)、整裝等；顧家家居目前覆蓋沙發(fā)、床、集成產(chǎn)品、定制家具、紅木家具等領(lǐng)域。

??而夢(mèng)百合逐漸發(fā)展成了國(guó)際化的「ODM+OBM」軟體業(yè)務(wù)線，包括床墊、沙發(fā)、電動(dòng)床等；尚品宅配的產(chǎn)品線更眼花繚亂，資料顯示其發(fā)國(guó)全屋配齊套品，比如客餐廳配套品，圍繞各類(lèi)人群生活方式研發(fā)了萌寵家、美食家、夢(mèng)想家、達(dá)人家、智能家、樂(lè)享家等「家+系列」；臥房配套品，著力進(jìn)行了「床+床墊」套餐的增添優(yōu)化，床墊品類(lèi)引入抗菌防螨技術(shù)；櫥柜配套品，上半年新上市兩套新系列產(chǎn)品(布雷斯特、米蘭天際系列)，新引入美的廚電品牌， 繼續(xù)和老板、方太等廚電品牌合作。

??可以看出，整個(gè)木業(yè)家居版塊的企業(yè)，均涉及9家定制企業(yè)的定制櫥柜、衣柜、門(mén)窗等等業(yè)務(wù)，受房地產(chǎn)發(fā)展影響而來(lái)的存量時(shí)代，讓大部分企業(yè)擴(kuò)充了業(yè)務(wù)線，開(kāi)始涉足定制、整裝、全屋定制，全品類(lèi)或許是沒(méi)有品類(lèi)門(mén)檻帶來(lái)的擴(kuò)張，但更直接地，應(yīng)該是市場(chǎng)需求帶來(lái)的必要性戰(zhàn)略覆蓋。

??從消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)看，房地產(chǎn)對(duì)應(yīng)的工程渠道式微，電商及線下大市場(chǎng)的零售渠道將輸出更多的訂單，而零售市場(chǎng)的特點(diǎn)是偏好消化更大、更全的家居品類(lèi)；另一方面，現(xiàn)代社會(huì)在科技與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加持下，生活特點(diǎn)更加轉(zhuǎn)身于消費(fèi)整體解決方案的產(chǎn)品，提供全屋、全品類(lèi)、配套等產(chǎn)品形態(tài)，是迎合這一主流趨勢(shì)的直接體現(xiàn)。

??成品配套業(yè)務(wù)加碼：邊界的試探

??從三季度數(shù)據(jù)來(lái)看，顧家家居主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分產(chǎn)品來(lái)看，以沙發(fā)業(yè)務(wù)為主，集成產(chǎn)品、軟床等業(yè)務(wù)快速發(fā)展。其中，沙發(fā)是傳統(tǒng)強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品，床墊是增長(zhǎng)引擎，而培育的集成成品等新品類(lèi)是其布局大家居的支撐，包括茶幾、電視柜、餐桌椅等。

??另一個(gè)主營(yíng)沙發(fā)的敏華控股，其與顧家從休閑沙發(fā)進(jìn)入到功能沙發(fā)不同，其主要投入在于功能沙發(fā)，并且具有向上打通產(chǎn)業(yè)鏈的能力。而對(duì)于成品家居來(lái)說(shuō)，具備強(qiáng)大研發(fā)設(shè)計(jì)能力的企業(yè)，可不斷推出風(fēng)格多樣、不同設(shè)計(jì)的產(chǎn)品以滿足不同偏好的消費(fèi)者需求，行業(yè)內(nèi)大企業(yè)每年新增多款SKU，覆蓋多元化消費(fèi)需求。

??除去這兩個(gè)主要展開(kāi)的案例，還有喜臨門(mén)、夢(mèng)百合、芝華士、全友等等，都能夠看到成品家居的主要不同業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，更關(guān)鍵的是，還能夠看到更大范圍的企業(yè)們?cè)跀U(kuò)大產(chǎn)品邊界上的努力和雄心。

??以上這個(gè)圖示幾乎是全品類(lèi)布局的又一體現(xiàn)，大多是在相對(duì)框架中展開(kāi)，沒(méi)有所謂「超級(jí)跨界」，但這也足夠說(shuō)明邊界對(duì)于未來(lái)增長(zhǎng)業(yè)務(wù)的影響——主營(yíng)沙發(fā)的企業(yè)，在電視桌椅等之外，還涉及了書(shū)柜衣柜，快模糊了與定制的邊界。

??零售渠道開(kāi)發(fā)：邊走邊看騎驢找馬

??傳統(tǒng)時(shí)代，零售與工程是兩個(gè)主要渠道。在現(xiàn)代電視與互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)之前，工程渠道的資源可能是企業(yè)10年內(nèi)最依賴的增長(zhǎng)引擎。但數(shù)字化時(shí)代，渠道被層層技術(shù)資源和社會(huì)資源破解，后起之秀憑借資本，就可以在短時(shí)間通過(guò)渠道疊加，也能形成規(guī)模效應(yīng)。這是后渠道時(shí)代的重要標(biāo)志。

??如果要舉例的話，視頻直播——風(fēng)起于2020年的直播熱，就是零售渠道裂變的一個(gè)重要見(jiàn)證。

??當(dāng)然，家居領(lǐng)域的直播零售或許沒(méi)有突出的案例，但如何開(kāi)發(fā)零售渠道，如何跟進(jìn)數(shù)字化，是企業(yè)必須投入、持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)。

??就現(xiàn)有的渠道增長(zhǎng)模式來(lái)說(shuō)，主要在兩個(gè)維度：一是所謂「小鎮(zhèn)機(jī)遇」，即三至六七線城市，是主流企業(yè)過(guò)去20年沒(méi)有資本和欲望開(kāi)拓的區(qū)域，這成了大中小企業(yè)直面競(jìng)爭(zhēng)第二大整體市場(chǎng)；二是以精耕區(qū)域銷(xiāo)售的線上引流+配送+服務(wù)體系，這可以理解為類(lèi)似美團(tuán)買(mǎi)菜、阿里本地化服務(wù)的家居行業(yè)體現(xiàn)，這是未來(lái)區(qū)域型商業(yè)、會(huì)員型商業(yè)壯大的雛形。

??除了「直播」，未來(lái)一定還有其它形勢(shì)的渠道興起，如果「直播」只是時(shí)代插曲，那么就可以看出，渠道因?yàn)樯虡I(yè)發(fā)展、社會(huì)技術(shù)潮流、消費(fèi)人群變化等因素，都會(huì)自動(dòng)更新迭代，零售渠道的獲得同樣是一個(gè)迎合與跟隨時(shí)代的結(jié)果，而不是塑造的產(chǎn)物。

作者：胡道成  編輯202102